股市发放的留美奖学金 一一 一个投资家的20年（二）

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股市发放的留美奖学金

一一 一个投资家的20年（二）

2012年07月20日

文 / 杨天南

    与今日争相报考公务员的风气截然相反，二十年前的社会流行是“下海”，很多热血青年辞去公职追寻理想，1991年，我也加入了“十万人才下海南” 的大军。

    在椰风海韵的海口，头天晚上遇到的人是潘石屹 —— 后来SOHO中国董事长。老潘精于数字与市场，口才绝佳。老潘后来推荐了一个戴眼镜、瘦瘦的人大研究生，在简陋的环境里与我谈中国未来的前途，他叫易小迪，现在是阳光100的董事长。再后来，见到理想丰满的冯仑（万通董事局主席）、目光深邃的王功权（后来著名的风投大佬兼2011年更为著名的“私奔帝”）。

总之，当时他们没房也没有什么钱，不知道未来在哪里，有的只是青春、热情、干劲与理想，但是年轻的人们仅仅是暂时的“贫”，却不“穷”。虽然没有钱财，却胸怀大志，之后的二十年，他们将理想演绎成现实。

    第一次股票启蒙应该是听海南证券董事长张志平讲股市。当时印象深刻关于股票的书是水运宪写的《深圳股市大震荡》，很多年之后，才知道《乌龙山剿匪记》是他的代表作。

    实际进入股票市场应该是始于1993年，那年北京天龙、天桥相继上市。股票投资的“低门槛”，让包括我在内的几乎所有人都能没有阻碍地进入股市，大家心中都在想：”能投资赚钱，还不需要特权、不需要关系、不需要行贿，实在是太好了。”

很多年以后，我才逐渐明白，正是股市的看似“低门槛”其实害了很多人，并令许多人前赴后继、执迷不悟，在这方面股市确有与赌场相似之处。视股市如赌场，却还在里面掺和的人，本身就是赌徒，小赌怡情倒也罢了，想通过赌博取得财务成功，无异于缘木求鱼。

    最初开户是在华夏证券东四十条营业部，当时常见负责人之一是范勇宏（后来华夏基金的老总），以及忙碌的著名股评家赵笑云，那里还有当时寂寂无名、后来却名满江湖的人—— 姓王，名亚伟。

    1993年入市并不是个好时机，那年春天，上证指数达到1500点，次年跌至悲惨的300点，相隔12年之后的2005年，上证指数才998点，相隔19年之后的今年（2012年）春天也不过2200点。当时，大家实际上都不明白股票到底为何涨跌，于是各种今天看来莫名其妙的理论，活跃于媒体及市井，当年的振振有词，今日看来多是妄言与臆断。

    1993~ 1995年，我也没有多少钱投资，也像现在很多人一样处于 “玩一玩” 的阶段：跌了固然不高兴，却不至于跳楼；涨了高兴一下，也解决不了什么问题。如饥似渴于各种可能得到的投资书籍，并通过认真工作积累着后来所谓的“投资本金”。

在互联网尚未出现的日子中，文字信息的获取成本比今天高很多。去新华书店看书，为了省下存自行车的2分钱存车费，需要将车停在远远的、不收钱的地方，再走回到书店。即便去图书馆，基本上也是站着看书，舍不得从书架走回座位的时间，这也渐渐养成了我飞速阅读的习惯。

这种黑暗中的摸索直到1995年，有关巴菲特的书出现在我生命里，如同黑屋中，忽然射进一道灿烂的日光，又如同茫茫暗夜中的航船，发现了指路的明灯。这本书就是后来的《巴菲特的道路》（The Warren Buffett Way）（2015年，我有幸亲自翻译了该书的第三版，定名为《巴菲特之道》）。

他的投资理念，诸如：买股票就是买企业、好企业好价格等，现在听来尽人皆知，但当时简直是天外来音，闻所未闻。时至今日，关于巴菲特的书籍是我书架上的最大部分，中英文皆有，达百本之多。对于他的景仰之情，在多年之后融入我写的《巴菲特，生日快乐！》一文中。

    乘着来自巴菲特的灵光，1996年初我倾尽所有，播种于股市，在给友人的信件中我写到：“在春节休市前几乎将所有的资金都投入了，看来季节只需要耐心等待即可。”其后的两年采取“买入并持有”的方式，仅仅持有两只股票—— 长虹和兴化，取得约十倍的回报（同期指数大约上升了两倍），奠定了日后的财务基础。

这段经历当年以《关于股票投资的通信》，系列分期发表于《金融时报》上，以至于时隔十余年后，还有人因此寻找到我。再之后我决定去美国读书，相对于林奇用飞虎航空股票提供的“奖学金”完成学业，可以说我是用长虹股票提供的“奖学金” ，读完了美国的MBA。

    如何在远隔重洋，没有互联网信息、没有网上交易的年代，决胜万里之外，这是个从未有过的挑战。

备忘：2012/07/20

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